这是两个概念的问题:权益贝塔:是企业所有者的风险,因企业提高负债,企业所有者需要偿还负债,所以其权益贝塔会因负债的比率提高而降低.资产贝塔:与企业业务相关,只要你的业务不变,相关资产的风险不变.那么即使企业负债率100%,资产的贝塔都是不变的.
对结构性去杠杆的本质要重新认识 当前一刀切去杠杆的办法是不合理的.打个比方,这好比是癌症病人为了去除癌细胞,大规模减少营养摄入,希望通过节食的方式把癌细胞饿死..
在哪可以查到公司的β系数(不用自己计算)计算方式单项资产系统风险用β系数来计量,通过以整个市场作为参照物,用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较,即: β计算公式其中Cov(ra,rm)是证券 a 的.
高级会计实务教材第348页
分不太清有关于贝塔系数什么时候调整什么时候不调整?
贝塔系数调整与否需要结合题目给出的条件具体判断:需要调整的情况:资本结构发生变化了(具体表现为资产负债率、权益乘数或者产权比率,负债与权益比),而给出的还是原资本结构下的负债经营的β系数(β权益),此时需要调整.调整方法:β原/[1+(1-所得税税率)*负债/股东权益],计算得出的是教材公式中的β0,然后在β0的基础上加载上现在的资本结构,即β1=β0*[1+(1-T)*D/E] 不需要调整的情况:(1)资本结构发生变化了(具体表现为资产负债率、权益乘数或者产权比率,负债与权益比),而给出的还是原资本结构下的无负债经营的β系数(β资产)或者剔除了财务杠杆影响的β系数(也是β资产),此时不需要调整.(2)资本结构没有发生变化.
什么是无杠杆的贝塔系数无杠杆的贝塔系数是指剔除财务杠杆的贝塔系数,是为了计算相关无财务风险企业特意剔除的部分. β系数也称为贝塔系数(Beta coefficient),是一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况.β系数是一种评估证券系统性风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性,在股票、基金等投资术语中常见. 无财务杠杆的企业只有经营风险,没有财务风险,无财务杠杆的贝塔系数是企业经营风险的衡量,该贝塔系数越大,企业经营风险就越大,投资者要求的投资回报率就越大,市盈率就越低.
为什么财务杠杆一定会大于1财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息) 因为基期利息大于0 基期息税前利润大于(基期息税前利润-基期利息)
关于价值评估\beta系数的切实的问题 ,谢谢!!!来尝试回复部分问题,关于无风险利率的选择要取决于你公司的债务,假设你公司的债务是5年那么5年的riskfree rate应该是五年期国债的利率,而且选定的日期要基本上一致
beta系数去杠杆过程中用的D/E比率中的负债是公司的负债合计还是公司的有息负债?搜一下:beta系数去杠杆过程中用的D/E比率中的负债是公司的负债合计还是公司的有息负债?
1+(1 - T)*产权比率为什么说剔除了财务风险因为贝塔资产是不含财务杠杆的,这里要做的是把可比公司贝塔权益中的财务杠杆卸载.1+产权比率=财务杠杆,财务杠杆衡量的是财务风险,剔除后企业只剩下经营风险.只不过在这里要考虑上所得税,所以乘以(1-T)
对某个公司的股价进行价值评估时,请问如何计算WACC值?谢谢.请生意经朋友帮忙1、WACC模型估算,计算公式如下:WACC=Ke*E/(D+E)+Kd(1-t)*D/(D+E)式中:. 考虑资本结构,获取剔除财务杠杆的β值,然后根据被评估对象目标资本结构转换为自.